2025年11月19日 12:38:07
【盘面】
周三沪深两市双双小幅低开，石油，险资，银行等权重股领涨，直接按死了科创板，光通信大涨，因为是创业板权重，所以创业板独涨，但我们抛开表面看里子，创板1390只个股，红盘不足200只，零头都不到，这样的上涨虚伪的很，其他指数则全线调整。截至午间收盘，两市涨停38只，跌停7只，红盘个股数量不足两成。
【技术分析】
早评中讲到：“科创板的走势成为决定大盘下行空间的关键变量，作为市场的风向标，科创板连续调整一个月有余，基于先进先出的原则，科创板需要率先走出底部，方能有效遏制市场恐慌情绪蔓延，助大盘人气回暖”，可惜上午科创板再度大跌，刷新调整新低，大盘尽管仅录得微跌，但是经过权重大涨粉饰的结果，个股再次一地鸡毛。沪指半日成交额仅 4516 亿元，较昨日同期 5175 亿元大幅萎缩，缩量幅度持续扩大，市场正陷入 “量能萎缩 — 情绪谨慎 — 亏钱效应” 的恶性循环。这种缩量并非单纯的资金观望，而是内外风险叠加与结构失衡共同作用的结果，当前行情的核心矛盾已清晰指向科创板的企稳节奏。缩量背后是双重压力的共振。外部来看，地缘政治引发的风险厌恶情绪仍在发酵，尽管十大券商普遍认为冲突对 A 股实质性影响有限，但风险偏好下行导致资金主动入场意愿降至冰点。内部而言，低流动性环境下的权重 “维稳” 加剧了市场分化：权重股护盘虽制造了大盘稳定的表象，却引发资金向防御板块集中，进一步挤压科技成长板块的流动性，形成 “护盘越用力，题材越低迷” 的悖论。权重与科技的跷跷板失衡正冲击市场根基。科创 50 指数再创 10 月 9 日以来的新低，若科创板块持续失血，权重股“维稳”的格局将被打破。当下市场仍处 “熬底” 阶段，正如过往历次底部区域，煎熬与不确定性本就是常态，对于投资者而言，只要方向对了，剩下便是风雨兼程，我们尽量寻找确定的东西，而确定的，总是少数，于当下行情一样备受煎熬。继续关注科创板的底部能否成型，这是判断大盘是否进入真实修复阶段的关键。
【策略】
沪指技术支撑：3925点，技术压力：3950点；创业板技术支撑：3060点，技术压力：3088点；午后关注点：储能，两市新股申购：0。
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