分红险预定利率再探底 险企投资能力决高下

新快报讯 记者林广豪报道 近日，在行业分红险普遍采用1.75%预定利率背景下，中英人寿首发1.25%预定利率的分红险。记者注意到，多家合资险企曾推出1.5%预定利率的分红险。业内认为，分红险逐渐从“高保证+低浮动”向“低保证+高浮动”产品模式过渡，这一转型也对险企的资产端建设提出了更高要求。

多家合资险企下调分红险预定利率

分红险是指保险公司将其实际经营成果产生的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品。2023年以来，人身险行业多次调降预定利率，分红险预定利率上限从2.5%逐步调整至目前的1.75%。从今年“开门红”来看，预定利率1.75%的分红型终身寿险是平安人寿、新华保险等大型公司的主打产品，演示利率在3.5%-3.9%之间。

中英人寿此次首推预定利率1.25%的分红险，演示利率3.9%。该公司称，形成梯度化分红预定利率，精准匹配客户对保障确定、适度增值或高成长潜力的差异化需求。

实际上，去年以来，同方全球人寿等多家合资险企推出1.5%预定利率的分红险。彼时，同方全球人寿高管接受媒体采访时认为，将分红险预定利率确定在一个合理的范畴能够增强投资灵活性，进而提高长期投资回报率，产品的实际收益率反而可能增加。

投资能力建设构成核心竞争力

当分红险迈向“低保证+高浮动”的新阶段，险企资产端的实力比拼也将白热化。

中再寿险、南开大学去年12月发布的《新环境下寿险公司产品体系策略研究》指出，分红型产品的发展方向应该是降低保证收益和提高浮动收益水平。储蓄型产品的竞争本质上是客户预期管理的竞争。在普通型寿险盛行时期，所有产品的客户预期几乎没有差别，寿险公司在投资能力上的差异并不足以形成核心竞争力，但在分红型产品盛行的时期，寿险公司的投资团队、投资理念、投资能力、投资项目、历史业绩会直接影响分红型产品的分红水平、客户预期以及销售情况。因此，在分红型产品大发展的时期，寿险公司的投资能力建设以及对投资能力的包装宣传将形成核心竞争力。

蜗牛保险经纪CEO尚萌萌接受记者采访时表示，在长期利率中枢下移的宏观背景下，保险公司通过主动降低刚性保证成本（预定利率），来大幅缓解潜在的利差损压力，从而为投资端争取更灵活的空间，将竞争焦点从“拼保证利率”的价格战，真正转向“拼投资能力与服务”的价值战。

尚萌萌指出，消费者选择分红险时更应该穿透“预定利率”这个表面数字，去深度考察保险公司背后的硬实力，具体包括分红实现率的持续性与稳定性、长期综合投资收益率、股权结构与经营策略等。

            <!-- 非定向300*250按钮    17/09  wenjing  begin -->

            <!-- 非定向300*250按钮  end -->
        </div>

Source link