新快报讯 记者涂波报道 在股价创下历史新高后，3月18日恒烁股份公告，多名股东同步启动减持计划，此举引发市场对“高位套现”的强烈质疑。今年初，受存储芯片、AI概念催化，恒烁股份股价持续走强，创历史高点达121元/股。一边是靠概念炒作推高的股价，一边是股东频繁离场，3月19日恒烁股份跌超13%，最新收盘价87.7元/股。
公告显示，公司股东董翔羽、合肥中安庐阳、宁波天鹰合胜拟合计减持不超3%股份，对应约249万股，按昨日最新收盘价87.7元/股测算，拟套现金额约2.18亿元，减持方式涵盖集中竞价与大宗交易。
此次减持精准踩在股价高位。今年以来，受存储芯片、AI概念催化，恒烁股份股价持续走强，1月30日创历史高点达121元/股，与基本面形成明显背离。
业绩层面，恒烁股份长期处于亏损状态，公司2022年8月上市后，2023年净利润亏损1.73亿元，2024年亏损1.61亿元，2025年减亏至9874.37万元，但扣非净利润仍亏损1.13亿元。2025年公司营收4.75亿元，同比增长27.49%，呈现“增收不增利”特征。
这并非恒烁股份股东首次减持。2025年10月，公司已有多名股东披露减持计划，中安庐阳等已完成多轮减持，累计套现约1.4亿元。恒烁股份2022年8月上市，至今未满三年，大股东密集退出，高位减持节奏与股价走势高度契合，中小投资者利益保护面临考验。
监管层面，减持行为已进入严监管周期。《上市公司股东减持股份管理暂行办法》明确破发、破净、近三年现金分红不足净利润30%的公司，控股股东、实控人不得通过二级市场减持；同时要求大股东集中竞价减持90日内不超过1%，大宗交易受让方锁定6个月。沪深交易所进一步细化，对未盈利企业、业绩大幅下滑企业减持实施重点监控。虽然本次减持主体非实控人，但“亏损+高位减持”组合仍受市场质疑。
昨日，在恒烁股份股吧，记者看到有投资者留言，“减持的票，说明高估了，便宜的票大股东怎么会减持。”此外，公司曾因财务核算不规范被监管关注，公司现金流量表“经营活动产生的现金流量净额”多计3亿元，“投资活动产生的现金流量净额”少计3亿元，导致2022年年度报告相关信息不准确，2024年恒烁股份及董事长、财务负责人被证监局出具警示函。
IPG中国首席经济学家柏文喜表示，对于股东减持的行为，尤其是在公司股价高涨之后，往往会引起市场的关注和担忧。大股东高管的减持行为可能被视为对公司未来发展的不确定性，从而引发股价下跌。
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