运营商财经网 周颖/文
近日，三只松鼠发布2025年年度报告，公司营收和净利润均有所下滑，但仍保持住了百亿营收规模。
据三只松鼠披露的业绩情况，公司2025年全年实现营业收入101.89亿元，同比下降4.08%，归母净利润由上年同期的4.08亿元下降至1.55亿元，大幅下滑了61.9%。其中，第四季度单季度营收为24.3亿元，归母净利润为-531万元，呈亏损状态。
值得一提的是，三只松鼠创始人章燎源曾在2024年公司全域生态大会中提到，三只松鼠接下来的目标是三年200亿，并且对这个目标非常有自信，“不是可能，而是百分之百”。但就目前业绩来看，和该目标还有不小的差距，不知其能否如期达成。
从产品来看，公司核心支柱坚果类产品实现收入48.23亿元，同比下滑10.12%，毛利率同比下降2.13个百分点至21.85%，营收占比下降至47.34%，而烘焙类产品营收却同比增长25.97%至18.91亿元，毛利率也同比提升4.50个百分点至25.72%。
对于净利润大降，三只松鼠解释称，部分原因为坚果原料价格较大幅度上涨，且部分线上平台流量结构变化，费率有所提升。2025年，三只松鼠销售费用为20.11亿元，较于2024年同期的18.68亿元增长了7.67%，其中平台服务及推广费由上年同期的12.24亿元增至13.12亿元，占销售费用的六成以上，侵蚀了利润空间。
但在平台服务及推广费增长的同时，线上渠道收入却同比下降3.11%至71.76亿元，但占总营收的比重提升至70.43%，占比仍超七成，而线下销售渠道收入同比减少6.30%至30.13亿元。
运营商财经网副总经理康锐表示，对于三只松鼠而言，线下转型不是简单的开店扩张，多品类布局也不是盲目跨界，关键在于找到与自身品牌定位匹配的赛道，深耕供应链建设，提升自身的研发实力。
（责任编辑：周颖）
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