浙江水晶光电科技股份有限公司（证券代码：002273，简称 “水晶光电”）于 2025 年 10 月 27 日发布 2025 年第三季度报告。报告期内，公司凭借稳健的主营业务表现实现营收、利润双增长，同时通过管理层换届、股权激励计划及资产整合等举措，进一步完善治理结构、强化发展动力，为长期战略落地奠定基础。
核心财务数据亮眼：营收利润稳步提升，资产结构持续优化
2025 年第三季度，水晶光电经营业绩保持增长态势。单季度实现营业收入 21.03 亿元，同比增长 2.33%；归属于上市公司股东的净利润 4.83 亿元，同比增幅达 10.98%，盈利能力较上年同期显著提升。从年初至报告期末（1-9 月），公司累计营收突破 51.23 亿元，同比增长 8.78%；累计归母净利润 9.83 亿元，同比增长 14.13%，核心经营指标均实现两位数增长，凸显主营业务的韧性与活力。
扣非维度看，公司本季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润 4.80 亿元，同比增长 9.18%；1-9 月累计扣非净利润 9.26 亿元，同比增长 11.50%，扣非利润增速与归母净利润增速基本匹配，说明公司利润增长主要依赖主营业务，而非短期非经常性收益，经营质量扎实。
资产端，截至 2025 年 9 月 30 日，公司总资产达 122.16 亿元，较上年末增长 4.59%；归属于上市公司股东的所有者权益 95.85 亿元，较上年末增长 6.15%，资产规模与股东权益同步扩张，财务结构更趋稳健。值得关注的是，报告期内公司在建工程较上年末增长 77.25%，主要因工程投入增加，为后续产能释放与业务拓展储备动能；同时，公司通过收购纳入新主体，带动使用权资产、商誉等项目分别较上年末增长 70.25%、327.78%，资产整合成效初步显现。
现金流方面，年初至报告期末公司经营活动产生的现金流量净额为 8.24 亿元，虽同比下降 40.71%，但主要受收购支出与分红等短期因素影响，整体仍保持正向流入，为日常经营与战略投资提供支撑。
经营亮点凸显：投资收益大增 + 研发投入加码，非经常性损益合规贡献
报告期内，公司多项经营指标表现突出，成为业绩增长的重要助力。其中，投资收益同比大幅增长 172.13%，单季度达 9236.63 万元，主要因权益性投资收益增加，体现公司对外投资的精准布局与回报能力；资产处置收益由负转正，单季度实现 2050.11 万元，较上年同期的 – 547.04 万元显著改善，主要得益于固定资产处置收益的增加。
研发投入方面，1-9 月公司累计研发费用达 2.98 亿元，同比增长 14.71%，持续高强度的研发投入为公司在光学元器件等核心领域的技术创新提供保障，进一步巩固行业竞争优势。非经常性损益方面，年初至报告期末公司非经常性损益合计 5718.56 万元，主要来自政府补助（4357.68 万元）与委托投资管理收益（561.28 万元），且所有非经常性损益项目均符合监管规定，未存在将其界定为经常性损益的情形，信息披露合规透明。
治理与激励双管齐下：管理层平稳换届，绑定核心团队利益
为推进公司长远发展，报告期内水晶光电完成多项重要治理举措。在管理层换届方面，公司创始人、原董事长林敏先生基于 “管理团队代际传承” 考虑，卸任董事长职务，由原董事、副总经理李夏云女士接任。林敏先生仍继续担任公司董事、战略与可持续发展委员会主任委员等职，将聚焦人才梯队建设、公司长远战略布局及全球化进程，确保管理层过渡平稳有序。同时，公司根据最新法律法规调整治理架构，废止《监事会议事规则》，由董事会审计委员会承接原监事会职权，并修订《公司章程》，实现治理体系与监管要求的全面对接。
激励机制建设上，公司于报告期内正式落地 2025 年限制性股票激励计划，向董事长李夏云女士授予 50 万股限制性股票，授予价格 10.07 元 / 股，占公司总股本的 0.04%。该激励计划有效期 48 个月，自 2025 年 8 月 5 日授予登记完成后，分三期解除限售（锁定期 12 个月、24 个月、36 个月，解锁比例 40%、30%、30%），并设置公司层面业绩考核与个人绩效考核双重要求，将核心管理层利益与公司长期发展深度绑定，激发管理团队积极性。
此外，公司员工持股计划有序推进。第八期员工持股计划第一批 30 万股股票于 2025 年 10 月 17 日解锁，占总股本 0.02%；第七期员工持股计划则规范处理离职人员股份，累计收回 9 名持有人 25.4 万股股票，后续将择机出售，剩余收益归公司所有，体现员工持股计划的规范化管理。
未来展望：聚焦战略落地，开启高质量发展新篇章
从第三季度报告来看，水晶光电在业绩增长、治理优化、资源整合等方面均取得积极进展。后续，公司将以管理层换届为契机，持续推进管理团队代际传承与人才梯队建设；依托在建工程与资产整合，进一步扩大产能、完善业务布局；同时借助股权激励与员工持股计划，凝聚核心团队力量，聚焦光学元器件等核心领域的技术创新与市场拓展，推动公司向更高质量发展阶段迈进。
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