2025年10月28日 22:18:00
10月27日，华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“华安百联消费REIT”）披露2025年第三季度报告。报告显示，该基金今年第三季度实现收入5,626.79万元；可供分配金额3,445.42万元；EBITDA3,653.00万元，持续展现稳健的财务表现。
增长势头强劲，政策东风与市场表现共振
随着《提振消费专项行动方案》及一系列金融支持政策密集落地，消费基础设施REITs迎来制度性利好。在市场与政策双轮驱动下，消费类公募REITs表现强劲，迅速成为资本市场的关注焦点。
从二级市场表现看，已上市的消费基础设施REITs价格普遍呈上涨趋势。其中，截至 2025 年9月 30 日，华安百联消费REIT上市首日以来累计涨幅达 36.36%(后复权)。作为上海首单消费REIT，该基金自上市以来展现出稳定的现金流能力和分红水平。数据显示，华安百联消费REIT前三个季度累计实现收入17,291.75万元，累计可供分配金额10,662.84万元。以2025年9月30日基金市值为基准，其年化现金流分派率达4.70%。
消费REITs市场表现的核心支撑在于“优质不动产+稳定运营”的双重保障。华安百联消费REIT的底层资产——百联又一城购物中心，深耕上海五角场核心商圈，精准定位“品质家庭+潮流青年”双核心客群，通过品牌业态升级和精细化运营，不断引领区域消费升级，积极塑造激发城市文化活力的商业标杆。
底层资产运营基石稳固，客流与品牌双线增长
第三季度以来，百联又一城围绕“品质零售+体验式消费+首店经济”的组合策略，在多场域创新、多渠道探索和多维度举措方面持续深化，推动运营效能显著提升，进一步巩固差异化竞争优势。报告期内，项目客流量突破597万人次；项目会员数量达64.05万人，同比增长18.81%。
在精细化运营方面，项目团队持续开展重点品牌的市场监测，深入掌握品牌销售趋势、市场表现及商圈动态。通过稳固权重品牌份额，并对重点品类头部品牌予以经营扶持，有效助力品牌会员到店转化。
与此同时，百联又一城不断探索创新玩法，强化项目年轻化定位。8月，乐高航海王新品活动通过8米实景打卡装置与会员联动，实现“社交裂变+消费转化”闭环，活动期间销售同比增长5%，有效验证潮玩IP对消费的拉动作用。9月，携手“勇者绿洲CS城市联赛”打造专业电竞赛事，活动单日吸引客流8.48万人次，同比增长12.92%，全网曝光量达108万次，并直接带动合作商户“绿树电竞”网费收入单日增长超6,000元。同期，与复旦大学联合推出的“素人改造计划”精准渗透高校客群，联动20余家品牌，实现当日新会员注册量同比增长183.8%，转化率提升17.8个百分点，客群细分运营成效显著。值得一提的是，百联又一城计划引入Kolon、MAMMUT等高端户外品牌，积极打造高品质户外生活场景，进一步提升业态丰富度与消费吸引力。
构建投融资良性循环，长期价值持续彰显
市场分析指出，作为资本市场的重要参与者，公募基金通过资产优选、资金配置与产品创新，不断强化金融服务实体经济的能力，为“金融助力消费”提供有效支撑。在这一过程中，公募REITs不仅助力居民优化资产配置，也为促消费、稳增长注入持久动力。
随着消费基础设施投融资机制持续完善，消费REITs正逐步构建“存量更新—资本变现—增量投资”的良性循环，在为投资者提供稳定收益的同时，也成为激活区域商业活力、推动城市消费升级的重要金融工具。在此背景下，华安百联消费REIT凭借优质的底层资产，依托专业的运营能力以及持续的业务创新，在政策与市场双利好背景下，有望进一步释放长期投资价值，巩固其在消费REITs领域的标杆地位。
（声明提示：信息仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。）
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