2025 年 10 月 29 日，广东九联科技股份有限公司（证券代码：688609，证券简称：九联科技）发布 2025 年第三季度报告。报告显示，公司本季度经营业绩显著改善，营收同比实现两位数增长，单季度归母净利润扭亏为盈；同时，年初至报告期末经营活动现金流净额同比激增超 110%，应收账款催收成效显著，整体经营质量持续优化。需特别说明的是，本季度财务报表未经审计。
核心业绩：单季营收增长超两成，现金流表现亮眼
从关键财务数据来看，九联科技 2025 年第三季度（本报告期）呈现 “营收增长、盈利转正” 的良好态势。报告期内，公司实现营业收入 6.59 亿元，较上年同期增长 21.65%，业务规模稳步扩张；归母净利润 328.56 万元，扣除非经常性损益后的归母净利润 312.87 万元，两项指标均实现盈利（上年同期数据不适用，推测为亏损），标志着公司主营业务盈利能力逐步修复。
盈利改善的核心驱动因素明确：一方面，本季度营收的显著增长为利润奠定基础；另一方面，公司加大应收账款催收力度，信用减值损失大幅减少，进一步释放利润空间。反映在每股收益上，本季度基本每股收益与稀释每股收益均为 0.0066 元，较上年同期实现从亏到盈的转变。
从年初至报告期末（2025 年 1-9 月）维度看，尽管公司累计营业收入 17.61 亿元，较上年同期小幅下降 6.28%，但经营活动产生的现金流量净额表现突出，达到 2.79 亿元，同比大幅增长 117.30%。这一数据背后，是 “销售商品收到现金增加 + 其他经营相关现金流入提升” 的双重推动，体现公司回款能力显著增强，经营性现金流健康度大幅提升。
研发投入：持续聚焦技术创新，占比保持稳定
作为科技企业，九联科技在研发领域的投入力度保持稳定。2025 年第三季度，公司研发投入合计 4187.57 万元，虽较上年同期下降 4.38%，但研发投入占营业收入的比例仍达 6.35%；年初至报告期末，累计研发投入 1.21 亿元，占累计营收比例为 6.90%，仅较上年同期微降 0.08 个百分点，彰显公司对核心技术研发的长期重视，为后续业务竞争力提升提供支撑。
运营质量：应收账款、存货 “双降”，负债压力缓解
从合并资产负债表数据来看，公司运营效率与资产结构持续优化。截至 2025 年 9 月 30 日，公司应收账款余额为 7.78 亿元，较 2024 年末的 9.97 亿元下降 21.96%，应收账款规模的收缩直接印证了公司催收工作的成效，也降低了坏账风险；存货余额为 4.60 亿元，较 2024 年末的 5.06 亿元下降 9.03%，库存周转效率进一步提升。
负债端压力同样有所缓解。截至报告期末，公司总资产 32.63 亿元，虽较 2024 年末下降 11.65%，但短期借款从 2024 年末的 9.09 亿元降至 5.88 亿元，降幅达 35.31%，短期偿债压力显著减轻；归属于上市公司股东的所有者权益为 8.89 亿元，较 2024 年末下降 4.07%，主要受累计净利润亏损影响（1-9 月累计归母净亏损 1.20 亿元），但单季度盈利已显现业绩修复迹象。
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