地平线机器人-W：智能驾驶芯片高增长，全年一致预期营收33.90~38.91亿元，同比42.2%~63.2%

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1.  地平线机器人 -W 全年业绩预期怎么样？

截至2025年10月27日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测公司全年营业收入33.90~38.91亿元，同比增长42.2%~63.2%；预测净利润-88.20~-11.77亿元，同比变动-475.9%~-150.2%；预测经调整净利润-28.31~-9.77亿元，同比变动-68.4%~41.9%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2.  地平线机器人-W 最新卖方观点

财通证券 认为： 地平线机器人-W在智能驾驶芯片SoC领域具有显著的市场增长潜力。预计2025至2030年市场规模CAGR将达到29%，智能驾驶渗透率将从2024年的55%增长至2030年的近100%。公司在高算力芯片需求日益增长的背景下，凭借其ASIC技术优势，与英伟达等竞争对手形成技术范式差异，专注于特定任务定制，实现高算力利用率和低成本。预计2025至2027年公司营业收入将分别增长53%、70%和54%，达到36亿元、62亿元和96亿元。

分业务来说：

1)智能驾驶芯片SoC市场：预计2025至2030年市场规模CAGR达29%，智能驾驶渗透率将从2024年的55%增长至2030年的近100%。

2)地平线机器人-W技术优势：公司采用ASIC技术，针对特定任务定制，实现高算力利用率和低成本，与英伟达等竞争对手形成技术范式差异。

3)营业收入增长：预计2025至2027年公司营业收入将分别增长53%、70%和54%，达到36亿元、62亿元和96亿元。

东吴证券 认为：地平线机器人-W在2025年上半年业绩表现亮眼，收入达到15.7亿元，同比增长68%，超出市场预期。公司产品结构优化显著，中高阶芯片出货量同比增长六倍，平均单价同比提升106%。J6B芯片获得海外车企国际车型定点，预计全生命周期出货超750万颗。公司与27家OEM达成合作，市占率在中国OEM ADAS/AD市场均位列行业第一。研发费用同比增长62%，尽管净利润为负，但规模效应和高附加值产品放量有望改善未来盈利能力。

（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。