2025 年 10 月 30 日，上海富瀚微电子股份有限公司（证券代码：300613，证券简称：富瀚微）以电话会议形式召开业绩说明会，披露公司三季度经营亮点及多领域业务进展。会议显示，公司三季度单季度营收 4.52 亿元，同比减少 9.8% 但环比大幅上升 22.2%；归母净利润同比减少 26.7%，环比激增 604%，智慧物联与智慧车行业务成为环比增长的核心贡献力量。
核心经营数据亮眼，毛利率稳中有升
业绩说明会披露，三季度公司毛利率实现环比提升，主要得益于三大因素：一是供应链库存处于低位后启动回补，市场供需格局改善；二是新品出货量逐步增加，产品结构持续优化；三是车载业务收入同比增长近 20%，且该业务毛利率高达 40%，显著拉动整体盈利水平。
从各业务板块毛利率来看，呈现差异化优势：汽车业务毛利率约 40% ，专业视频业务约 37% ，智慧物联业务约 22% 。公司表示，随着后续进入涨价区间，与下游客户协商后，毛利率有望实现 “稳中有升”。
多业务线齐发力，市场需求持续回暖
在核心业务领域，富瀚微各板块表现可圈可点：
专业视频业务：下游客户库存情况较上半年实现反转，目前客户已开始催货，市场呈现 “供应紧张、需求旺盛” 态势，类似 2021 年的市场景气度。尽管受年初库存调整影响全年销售总额承压，但当前业务已逐步恢复，且据沙利文数据，2024 年公司智能视觉处理芯片全球市占率达 21.3%，稳居全球第一。
车载业务：汽车智能化与舱内视频化趋势明确，流媒体后视镜芯片已实现量产供货；舱外摄像头需求随智能驾驶发展加速增长，车内电子后视镜成为知名品牌高端车型核心卖点；DMS（驾驶员监控系统）、OMS（乘客监控系统）渗透率将持续提升。同时，MIPI-APHY 芯片量产进度超预期，客户覆盖积极尝试创新方案的车企及有国产化 KPI 要求的国企，后续还计划开发 APHY SoC 以拓展整体方案。
AIoT 业务：新品已覆盖多元场景，包括交通领域的电瓶车电子仪表盘、家庭场景的可对话电子相册、商场场景的电子价签等，同时布局可穿戴设备如 AI 眼镜，为其提供低功耗、高画质的摄像芯片。随着芯片功能提升与功耗降低，新应用推广速度加快，有望进一步带动销量增长。
应对市场变化主动出击，Q4 提价计划落地在即
针对近期存储涨价趋势，公司表示，存储在产品成本中的占比因产品是否含 KGD 及容量不同差异较大，从 0（部分 ISP 芯片）到 30%-40%（部分 IPC 芯片）不等。目前已计划近期统一调升产品价格，且从预先沟通情况看，下游客户接受度较高，部分客户甚至希望通过涨价推动自身下游产品价格调整。
供应链方面，晶圆价格稳中有降但降幅收窄，封测领域已无降价空间，未来若上游产能紧张或出现局部涨价。值得注意的是，公司芯片多内嵌 DDR，客户因配套内存未到位延迟采购的情况极少，当前多数客户处于积极备货状态，Q4 提价计划将顺利落地。
长期规划清晰，五年剑指 50 亿营收
在长期发展战略上，富瀚微明确 “围绕 AIoT 布局” 的核心方向，计划 3-5 年内实现 50 亿元营收规模，具体将从三方面发力：
智慧视频领域：开发更大规模 SoC，集成更高算力，采用更先进工艺；
智慧物联领域：重点布局安卓系统、智能可穿戴设备、无线连接及低功耗产品；
车载领域：加大基于 ISO-26262 标准的新产品投入，适配 ADAS 车型，并计划与前期资本布局的 CIS、MIPI-APHY 创业公司深度合作，推出集成化 SoC 产品。
出海战略上，公司将采取 “三步走” 策略：第一步站稳东南亚市场，第二步拓展至欧洲，第三步进军美洲。目前财务报表中海外收入主要来自香港（客户指定交货地点），主动出海销售额仍有较大提升空间。
此外，公司先进制程高算力芯片正处于研发中，核心用途为边缘侧实时运行大模型，当前已落地 “文搜” 应用，可实现实时文字描述与图像识别匹配（如公共场所快速定位特定人员、宠物等）；NVR 领域计划明年推出高中低三款芯片，将算力从 5T 以下提升至 8-10T，同时集成 Transformer 范例，并优化视频压缩技术以应对硬盘涨价趋势，帮助客户减少存储资源消耗。
对于行业前景，富瀚微表示，专业视频行业内卷及周期性底部已过，当前价格已稳住，未来随着技术进步与需求升级，行业差异化特征将更显著，外来竞争者进入壁垒提升，核心元件供应商有望维持稳定且增长的毛利率，公司对后市发展保持乐观。
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