深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司（证券代码：688323，证券简称：瑞华泰；转债代码：118018，转债简称：瑞科转债）近日接受机构调研时，透露2025 年三季度交出稳健发展答卷。公司凭借生产效率提升、产品结构优化及市场开拓发力，实现营业收入 28,261.56 万元，同比增长 18.18%；经营活动产生的现金流量净额 10,810.39 万元，同比大幅增长 158.34%，展现出强劲的经营韧性。
核心业务稳步推进 新产品实现关键突破
报告期内，瑞华泰嘉兴生产基地持续释放效能，生产效率稳步提升。在产品创新方面，公司取得多项关键进展：化学工艺法生产的超厚规格热控 PI 薄膜正逐步完成客户评测并实现销售；自主研发的 TPI 薄膜成功打破国外专利技术壁垒，已通过客户批量评测，订单规模持续提升。这两类产品的落地与放量，为公司拓展高端应用市场奠定了坚实基础。
研发投入方面，公司前三季度研发费用达 2,782 万元，同比增长 6.67%，研发费用占营业收入比例为 9.8%。持续的技术投入支撑公司工艺迭代与产品创新，强化了核心竞争力。
嘉兴产能布局提速 筑牢市场竞争优势
作为公司重要战略支点，嘉兴 1,600 吨募投项目进展顺利。目前项目厂房建设已全部完成，新建生产线及公辅系统运行稳定，其中 4 条生产线自 2023 年 9 月起已陆续投产。此外，1 条自主技术设计的宽幅化学法生产线已进入试产阶段，正持续提升产效；第 2 条化学法生产线正在加快辅助配套装置安装调试，计划四季度开展试生产。
嘉兴项目的逐步落地，不仅提升了公司工艺技术迭代升级能力和新产品产能，更助力公司优化产品结构，增强在电子、半导体、新能源等关键应用领域的供货能力，为市场份额提升提供有力支撑。
聚焦市场热点 多领域布局打开增长空间
在投资者互动交流中，公司围绕市场关注的核心问题作出回应，勾勒出清晰的发展蓝图：
扭亏规划方面，公司将持续优化客户结构，加快超厚热控 PI 薄膜市场导入，加大电子 PI 薄膜（含新能源应用）开拓力度，同时推进嘉兴产能爬坡以提升综合产能利用率；财务端将通过授信借款、股权融资、引入战略投资人、申请政府资金支持等多元方式，降低财务费用。
新兴领域布局上，公司在固态电池相关的复合集流体、负极 PI 粘结剂领域，正积极配合下游客户研发及试用需求，固态电池制程用 PI 支撑基材已送样中国台湾企业评估。
应用场景拓展方面，公司 PI 薄膜作为综合性能优异的柔性基材，可应用于柔性线路板、柔性电子基材及高精密柔性传感场景，适配智慧终端、人形机器人等产品需求；同时已供货给半导体胶带厂商，产品通过韩国半导体企业评估，成功切入半导体领域供应链。
值得一提的是，TPI 产品作为公司打破国外技术垄断的核心新品，下游客户涵盖行业主流厂商及终端企业，应用于机器人、航空航天、新能源汽车等高速发展的新应用领域，市场前景广阔。
未来，瑞华泰将持续以技术创新为核心驱动力，推动产能稳步释放与产品结构升级，深耕电子、半导体、新能源等关键赛道，持续提升市场竞争力与盈利能力，为投资者创造长期价值。
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