2025 年 11 月 13 日，沪士电子股份有限公司（证券代码：002463，证券简称：沪电股份）接待长江证券、海富通基金等机构实地调研，披露了公司 2025 年前三季度经营核心情况、战略布局及未来发展规划。受益于人工智能与高速网络基础设施的强劲需求，公司业绩表现亮眼，同时通过加码资本开支、推进海外基地建设，强化高端市场竞争力。
业绩再创新高 多业务板块表现分化
沪电股份 2025 年前三季度报告显示，公司 7-9 月单季度收入规模与净利润双双创下历史新高，归母净利润首次突破 10 亿元大关。从收入结构来看，数通领域仍是核心支柱，其中高速网络交换机及配套路由相关 PCB 产品占比最高，AI 服务器与 HPC 相关 PCB 产品紧随其后（2025 年半年报数据可作为参考基准）。
在三季度单季非经常性因素影响方面，公司产生汇兑损失约 1800 万元，泰国子公司亏损约 4300 万元；同时，胜伟策实现扭亏为盈，盈利约 800 多万元，股权激励费用摊销约 6000 多万元。各项因素综合作用下，公司仍实现核心业绩的突破性增长。
坚守差异化策略 聚焦长期可持续发展
公司始终坚持差异化经营策略，将技术能力、制程能力与产能结构动态匹配市场中长期需求。业务布局聚焦整体市场的主要头部客户群体，注重中长期可持续利益与客户结构均衡，以此在多变的市场环境中实现稳健发展。
为支撑战略落地，沪电股份持续加大技术创新投入，重点攻坚超高密度集成、超高速信号传输等关键技术领域。通过完善技术工具包、打磨综合制程能力，结合多元化客户结构、韧性供应链及区域化布局，公司在复杂市场环境中构建起独特竞争优势。
加码资本开支 布局高端产能抢占先机
面对 AI 驱动的服务器、数据存储及高速网络基础设施需求增长，沪电股份近两年加快资本开支步伐。2025 年前三季度，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金约 21.04 亿元。其中，2024 年第四季度规划的 43 亿元人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目，已于 2025 年 6 月下旬开工建设，预计 2026 年下半年进入试产阶段并逐步释放产能。
该项目投产后，将进一步扩大公司高端产品产能，精准匹配客户在高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景下的中长期需求，助力公司核心竞争力与经济效益双提升。
泰国工厂量产落地 行业竞争加剧引布局调整
沪士泰国生产基地于 2025 年第二季度进入小规模量产阶段，在 AI 服务器、交换机等应用领域已获得客户正式认可。目前公司正全力提升该基地的生产效率与产品质量，随着客户拓展与产品导入推进，产能将有序释放，为公司中高端产品生产能力验证及产品结构优化升级奠定基础。
值得注意的是，2025 年行业竞争呈现加剧态势，更多同行纷纷向 AI 相关高端 PCB 领域倾斜资源。对此，沪电股份表示将准确把握战略节奏，适度加快投资步伐，通过聚焦技术升级、优化资源配置、快速响应市场需求等方式，抢占市场先机，巩固并拓展核心业务。
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