2026年03月24日 14:37:53
在当下热点轮动加快的震荡行情中，具备“高景气”与“低估值”双重属性的“估值洼地”愈发成为资金避险与布局的核心标的。
近日，海目星（688559.SH）在投资者互动平台释放的两则重磅信息引发市场持续关注。公司表示：已经拿到全球算力头部公司的供应商code。虽然因商业保密原因暂未披露具体产品，但市场传闻该头部公司即为英伟达，而且海目星方面已经完成了小批量出货。同时，英伟达掌舵人黄仁勋在同一天召开的GTC 2026大会上，公开预计英伟达新一代AI加速芯片架构Blackwell与下一代Rubin产品，到2027年底将创造至少1万亿美元收入。
据悉，微通道液冷盖板被业界视为Rubin架构散热的优解，结合海目星此前在液冷微通道盖板（MCL）激光设备上已实现获单并完成出货，技术路径的契合，给市场留下了巨大的想象空间。
此外，海目星还透露公司具有加工铌酸锂材料和薄膜铌酸锂光波导的技术储备，能够制造低损耗的光波结构。铌酸锂素有“光学硅”之称，薄膜铌酸锂是3.2T光模块、CPO（共封装光学）的核心材料，加工难度极高。随着AI算力需求爆发，数据中心内部互联正加速向光互导过渡，传统硅光子面临功耗瓶颈。中际旭创等光模块头部企业均指出：薄膜铌酸锂是未来重要技术方向之一。铌酸锂材质脆性大，加工工艺极难攻克，海目星的技术储备意味着其已卡位CPO赛道核心工艺。
值得关注的是，已跻身算力行业的海目星，目前估值远低于算力板块平均值，其业务边界的拓展尚未被市场充分定价，具备显著的“估值洼地”属性。随着AI第二增长曲线逻辑逐步确认，市场认知差有望加速修正。公司股价的大幅增长，正是对这一逻辑的积极回应。
在市场震荡背景下，海目星凭借算力链核心卡位 + 技术前瞻布局 + 低估值优势，配置价值愈发突出，有望受益于 AI 算力与光通信双轮驱动。
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