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每经记者｜蔡鼎 每经编辑｜董兴生
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<p>美国证券交易委员会（SEC）官网显示，中国香港手游开发商黑瞳科技（DarkIris Inc.）于美东时间6月13日递交了F-1招股书，计划在纳斯达克证券交易所上市。</p>黑瞳科技目前业务以第三方游戏代理为主，其展示的多款产品展现出浓厚的中国风特色，目标市场也以中国港澳台、东南亚等地为主。招股书显示，虽然黑瞳科技总部位于中国香港，但其与此前在新三板挂牌（于2019年摘牌）的西岐网络有着紧密关系。可以说，黑瞳科技就是西岐网络去年将游戏业务分拆重组后，谋求在美上市的主体。
此外，招股书显示，截至2024财年末（2024年9月30日），黑瞳科技只有24名员工。然而，就是这20多名员工，在2024财年为黑瞳科技创造营收近5700万元，净利润约786万元。照此计算，黑瞳科技的人均创利能力已经“吊打”一众A股同板块上市公司。
不过，就在披露上市消息后不久，黑瞳科技便遭到上海黑瞳科技有限公司“打假”。
前身西岐网络曾在新三板挂牌，如今谋求通过黑瞳科技赴美上市
招股书显示，黑瞳科技于2024年5月在开曼群岛注册成立。作为一家综合性科技公司，其主要从事移动数字游戏的开发、发行和运营业务，业务范围包括游戏设计、编程与图像制作，以及在多种平台上对移动游戏的分发与运营。
目前，黑瞳科技通过两家香港子公司Quantum和Stellar开展业务。其中，Quantum成立于2021年，主营游戏开发及海外发行，是黑瞳科技的主要收入来源；Stellar于2024年11月被黑瞳科技收购，主要从事社交媒体和视频内容平台（如YouTube）的视频营销。
图片来源：黑瞳科技招股书截图
另外，黑瞳科技此前还拥有一家名为广州市图灵互娱科技有限公司（下称“图灵互娱”）的子公司。该子公司成立于2017年，主要从事移动游戏发行与知识产权资源管理。但由于图灵互娱大部分收入来自海外，且收入仅占黑瞳科技总营收不到3%，为降本增效，该子公司以股份转让形式被剥离出黑瞳科技。目前，图灵互娱旗下所有软件著作权和商标被转移至Quantum名下。
《每日经济新闻》记者注意到，黑瞳科技的渊源可追溯至位于厦门的西岐网络，双方背后的实际控制人均为洪志芳（Zhifang Hong）。西岐网络是一家专注于历史策略类游戏的公司，成立超过23年，创始人为洪志芳。团队最早从事网页游戏制作，首款产品《精忠岳飞》曾上线腾讯平台，创下月流水超百万元的成绩。后来，西岐网络业务逐步向手游领域拓展，推出了《我有上将》《武布天下》《王女异闻录》等产品，团队规模也发展到百人左右。
此外，Quantum与图灵互娱原来都是西岐网络的全资子公司。今年初，黑瞳科技通过换股方式收购了上述两家公司。2016年，西岐网络曾在新三板挂牌上市，当年西岐网络营业收入达到1211.9万元，归母净利润为213万元；2017年和2018年，西岐网络营业收入分别达到2366.8万元和1874.6万元，归母净利润则在2017年达到476.6万元后，于2018年迅速滑落至-1808.8万元。西岐网络最终于2019年11月摘牌。
图片来源：WIND
然而，就在黑瞳科技紧锣密鼓地筹划上市之际，知名智能反诈公司上海黑瞳科技有限公司（以下简称“上海黑瞳科技”）近日在官网发布的严正声明中表示：“‘DarkIris Inc.’及其相关方并非我司，其行为不代表我司。”上海黑瞳科技称，从未授权任何企业或个人使用“黑瞳科技”相关品牌、标识或名义，也未在香港或其他地区注册或授权注册与“黑瞳科技”相同或近似的中文名称，并称“DarkIris Inc.”及其相关方的行为涉嫌恶意混淆视听、品牌劫持及侵权，性质恶劣。
24名员工一年创利近800万元，人均创利能力“吊打”一众A股游戏公司
有意思的是，黑瞳科技如今是一家仅有20余名员工的公司。招股书显示，截至2022年末、2023年末和2024年9月30日，公司员工总数分别为37人、38人和24人，而截至2025年一季度末，黑瞳科技在职员工仅剩23人。
招股书显示，所有员工按照职能划分，管理层4人；研发7人；游戏设计、优化和制作3人；商业和市场营销4人；行政和财务5人。公司称，截至招股书披露之日，上述所有23名员工都在中国香港办公。
黑瞳科技的游戏业务涵盖自研自发与代理发行两大板块。不过，由于公司员工规模长期保持在40人以内，在这一体量下，游戏团队也相对精简，于是公司采用内部团队+外协合作开发的模式。
尽管员工不多，但相比之下，黑瞳科技营收规模却不小。招股书显示，在截至2024年9月30日的财年，黑瞳科技创造了792万美元（约合人民币5675万元）的营收，较2023财年的395万美元（约2831万元）同比翻倍。
图片来源：黑瞳科技招股书截图
此外，这20多名员工还在2024财年为黑瞳科技创造了109.7万美元（约786万元人民币）的净利润，相比2023财年125.8万美元的亏损，已经成功扭亏为盈。也就是说，按照2024财年末的24名员工计算，2024财年，平均每名员工为黑瞳科技贡献了约33万元的净利润。
人均一年创利33万元，放在A股市场上也是强大的存在。Wind数据显示，虽然财报的报告期时间并不完全相同，但黑瞳科技的人均创利能力在最近一个财报年度还是“吊打”了众多A股游戏类上市公司。
大部分营收来自三款游戏，自研爆款游戏热度已骤降
黑瞳科技多年来自主研发了两款游戏，并取得12款游戏的发行及运营权。招股书显示，公司的收入有很大一部分来自少数热门游戏及一小群高消费玩家。
招股书显示，2023和2024财年，公司自己开发的游戏《九霄灵蛇录》以及两款代理游戏《大话魏蜀吴》和《浮空神话》分别贡献了约62%和53%的总收入。公司还称，其高度依赖苹果App Store、谷歌Play Store、My1737和Let’s Play Art Planet等平台发行游戏。黑瞳科技超过85%的收益是在玩家进行游戏内购买后从这些平台产生的。
以黑瞳科技自研的《九霄灵蛇录》（一款奇幻武侠MMORPG游戏）为例，该游戏由黑瞳科技负责中国港澳台地区iOS和Google Play渠道的发行。游戏于2023年上线，2023和2024财年分别获得209万美元和188万美元的收入，总用户数在14万至19万之间。然而，截至2025年3月31日的6个月内，该游戏总用户数掉到4000多人，收入则从上年同期的165万美元下滑至5.33万美元。
公司称：“我们无法保证玩家在未来会继续在我们的热门游戏中投入时间、进行游戏内购买或保持相同的消费习惯。如果发生上述任何一种情况，我们的总收入可能会相应减少。我们预计，在可预见的未来，我们现有的热门游戏将继续为我们的总收入贡献很大一部分。”
不过，黑瞳科技另外两款爆款游戏目前运营稳定。其中，《大话魏蜀吴》于2024年在中国港澳台地区上线，并在2025上半财年吸金超129万美元，游戏用户近29万。同样于去年上线的《浮空神话》在2025上半财年收入达120万美元，玩家总数近14万。
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<p style="color:#6d6d6d; font-size:small;">封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄</p>
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