机构给出至高540亿元新订单预期，“两连板”东方电气却称“行业政策不存在重大调整”

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        每经记者｜蔡鼎    每经编辑｜张益铭    
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    <p>受总投资1.2万亿元的<span class="blackWords 雅鲁藏布江">雅鲁藏布江</span>下游水电工程正式开工消息刺激，A股和H股电力设备行业股价迎来连续第二日的大爆发。7月22日盘后，连续两日“一字板”涨停的东方电气发布异动公告，称“经自查，公司目前生产经营活动一切正常，内部经营管理有序推进，行业政策不存在重大调整”。</p>

龙虎榜数据显示，7月18日至7月22日期间，东方电气上榜营业部席位合计成交4.79亿元，其中买入金额为2.3亿元，卖出金额为2.49亿元，合计净卖出1934.3万元。

具体来看，机构合计净卖出1.17亿元。此外，沪股通专用、兴业证券成都航空路证券营业部分别买入9809.63万元、6438.89万元；沪股通专用、中信证券杭州金城路证券营业部分别卖出1.12亿元、2011.10万元。

券商力荐，但公司称还无法对下游水电工程影响详细评估

7月21日，花旗发布研报称，东方电气股价昨日（21日）大幅上涨，主要是由于市场对来自西藏 雅鲁藏布江下游水电项目新订单的预期上升。

花旗预计东方电气将从该项目获得270亿元~540亿元的新订单，相当于其去年收入的40%~77%。对此，花旗予东方电气H股和A股“买入”评级，但基于初步估算，预期该水电项目具带动目标价上行的潜力，分别予H股和A股目标价13.6港元和20元人民币，并将继续密切关注股价动态。

值得注意的是，截至7月22日收盘，东方电气H股和A股目标价分别为23.95港元和21.58元，均高于花旗的最新目标价。

除了花旗外，国信证券也于7月20日发布研报，称中国雅江集团有限公司的成立有助于推动雅鲁藏布江水电资源的开发，国内水电机组订单预计将加速释放，东方电气作为国内头部水电设备制造商有望受益。维持公司2025年—2027年盈利预测43.4/55.2/60.9亿元，同比+48.5%/+27.2%/+10.3%。当前股价对应PE分别为13.9/11.0/9.9倍，维持“优于大市”评级。

虽然获花旗和国信证券力荐，但据《每日经济新闻》昨日报道，东方电气董秘办工作人员表示，目前还无法对雅鲁藏布江下游水电工程对公司的影响进行详细评估。公司在今日的异动公告中也表示，“经自查，公司未发现其他有可能对公司股价产生较大影响的重大事件”。

董事长履新不到一个月，上月两项议案遭H股股东否决

资料显示，东方电气成立于1993年，前身为德阳水力发电设备厂，成立不到两年时间便在上交所主板上市，目前总部位于四川成都。东方电气是中国最大的发电设备制造和电站工程承包商之一，也是国务院国资委监管的中央企业。公司主要从事大型发电设备、电站工程总承包和电站服务，产品涵盖水力、火电、核电、气电、风电和太阳能发电等领域。

2024年年报显示，东方电气的主营业务包括清洁高效发电设备、新能源、新兴成长产业、现代制造服务业等。

就在上月24日于成都召开的东方电气2024年年度股东大会上，罗乾宜成功当选为公司董事，并在随后的董事会上被选举为董事长。资料显示，罗乾宜此前曾担任国家电网总会计师、董事、党组副书记，以及中国机械工业集团有限公司董事、总经理、党委副书记等重要职务。

据公开报道，罗乾宜近来频繁开展调研和拜访活动。6月9日，其前往汉旺东汽工业遗址纪念地学习，并随后到东方汽轮机开展工作调研。6月13日，罗乾宜到东方电机调研，并看望慰问一线干部职工。6月20日，罗乾宜还到东方氢能调研。

然而，在6月24日召开的东方电气2025年第一次H股类别股东会上，《公司章程》修订案和《股东会议事规则》修订案均遭否决。

图片来源：东方电气公告

投票结果显示，《公司章程》修订案获得H股股东同意票480.31万股，占（出席会议有表决权H股股份总数）近4%；反对票1.15亿股，占比约96%。《股东会议事规则》修订案获得H股股东同意票1972.81万股，占比约16.41%；反对票1亿股，占比约83.59%。

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        <p style="color:#6d6d6d; font-size:small;">封面图片来源：图片来源：视觉中国-VCG41N1354372881</p>

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