【风口研报】世界级AI盛会召开在即 技术变革将带来应用侧的广阔机会

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　　行业板块涨跌互现，半导体 、教育 、医疗器械 、互联网服务 、软件开发 板块涨幅居前，水泥建材 、工程咨询服务 、工程建设 、多元金融 、工程机械 板块跌幅居前。

　　第七届世界人工智能 大会（WAIC）将于7月26日-28日在上海世博中心、世博展览馆、徐汇西岸等多地同步启幕。3000余项前沿展品将集中亮相，涵盖40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智能机器人 以及100余款“全球首发”、“中国首秀”的重磅新品，规模创历届之最。

　　国盛证券 表示，随着AI应用不断从实验室走向商业化，算力基础设施有望成为下一轮“类云计算 黄金十年”的核心驱动；兴业证券 指出，AI所引领的技术变革将带来应用侧的广阔机会；甬兴证券认为，随着AI应用渗透率的不断提升以及大模型的不断成熟，推理计算的市场需求有望持续增加。

　　国盛证券：A股算力板块具备稀缺的长期成长属性

　　A股算力板块具备稀缺的长期成长属性。随着AI应用不断从实验室走向商业化，算力基础设施有望成为下一轮“类云计算黄金十年”的核心驱动。国内优质AI产业链企业估值体系有望从周期股向成长股切换，长期投资逻辑愈发清晰。当前海外算力已率先进入复苏通道，光模块、光器件等算力关键环节将持续受益，成为布局AI的重点方向。

　　兴业证券：AI所引领的技术变革将带来应用侧的广阔机会

　　长期来看，AI所引领的技术变革将带来应用侧的广阔机会。国产大模型的持续进步正逐渐拉近和世界TOP模型的差距，Tokens价格持续下探，叠加政策对AI发展以应用为导向的趋势，以及MCP等技术协议的广泛应用，2025年将成为AI应用爆发元年。

　　甬兴证券：推理计算市场需求有望持续增加 相关企业迎投资机会

　　随着AI应用渗透率的不断提升以及大模型的不断成熟，推理计算的市场需求有望持续增加，带动推理计算的相关产业链，如ASIC 芯片、PCB 、铜缆、光模块等，景气度持续提升，相关领域企业有望迎来投资机会。此外，AI 端侧产业链企业也在不断合作创新，供应链的不断完善有望助力终端销量增长，持续看好端侧投资机会。同时，消费电子 终端出货量持续回暖叠加AI引领下的产品创新，消费电子产业链也具备较强的增长潜力。

　　开源证券：看好海外AI算力产业链或步入估值提升阶段

　　看好海外AI算力产业链或步入估值提升阶段。AI对于谷歌云的助力持续显现，公司提出预计2026年还将进一步增加资本支出。AI巨头或进入AI算力和AI应用大规模投入期，海外巨头资本开支加速释放，AI Agent逐步完善，需高度重视AIDC算力产业链核心投资方向，重视各大细分板块投资机会。

　　长城证券 ：国产厂商加速产品迭代 持续看好相关产业链投资机会

　　随着算力需求的持续火热，H20的重新回归一方面为AI应用企业提供了更多的算力选择，缓解了部分高端芯片短缺的燃眉之急，有助于加速AI应用的商业化落地。另一方面，打破了部分市场主体对外部供应链的幻想，望激励国产厂商加速产品迭代，坚定迈向全栈自主之路，助力国产化浪潮，持续看好相关产业链投资机会。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富 研究中心）