“10天8板”牛股上半年预亏 长城军工：某子公司业绩同比大降叠加研发费用增长

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        每经记者｜蔡鼎    每经编辑｜陈俊杰    
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    <p>“牛股”长城军工7月10日晚间披露业绩预告，公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-2500万元到-2950万元，归属于上市公司股东的扣非净利润为-3500万元到-4100万元。</p>

公司业绩预计亏损主要原因为，一是公司所属某子公司本年度部分产品订单尚未落实，其营收及利润同比下降较大；二是公司持续加大研发投入，研发费用同比增长约19%。

近期走出“10天8板”大行情

《每日经济新闻》记者注意到，长城军工是近期A股市场的焦点个股，Wind金融终端数据显示，6月18日~7月1日，长城军工在10个交易日内收获8个涨停板，期间累计涨幅达131.76%，远超同期国防军工行业指数9.25%和上证指数2.08%的累计涨幅。

图片来源：Wind

有分析指出，“9·3阅兵”是此轮军工股行情的主要推动因素之一。

申万宏源表示，阅兵不但是情绪催化，更可以通过其中新装备展示匹配“十五五”规划，从而可以判断未来需求新方向，结合军队换装大周期和军贸新格局，军工板块有望实现基本面和行业估值双击，建议持续加大军工关注度。

中信建投表示，此次阅兵是解放军体系作战能力与我国装备自主创新能力的集中验证，驱动军工板块进入“业绩+主题双击”阶段。配置方面建议围绕三条投资主线，一是建体系方向，建议关注AI（人工智能）赋能下的智能化作战底座；二是补短板方向，建议关注围绕低成本、智能化特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统；三是走出去方向，建议关注体系化出口、军贸占比较高的相关公司。

今年上半年研发费用超7600万元

资料显示，长城军工成立于2000年11月16日，总部位于安徽合肥，2012年7月整体变更为股份有限公司，2018年7月公司在上交所公开发行股票上市。

针对2025年上半年业绩预亏，长城军工指出，“公司所属某子公司本年度部分产品订单尚未落实，其营收及利润同比下降较大”。

其次，公司提到，“持续加大研发投入，研发费用同比增长约19%”。财报显示，长城军工2024年中报的研发费用为6410万元。同比增长19%，即公司今年上半年研发费用约7628万元。Wind金融终端数据显示，过去5年，长城军工研发费用呈逐年增长态势。

中航证券在去年12月底发布的研报中称，“公司（长城军工）近年来持续加大研发投入力度，产品升级+谱系拓展构筑未来业绩增长驱动力”。

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        <p style="color:#6d6d6d; font-size:small;">封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄</p>

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